Un an après le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, les relations entre les États-Unis et leurs alliés européens traversent une crise profonde. Le déclencheur a été le Groenland, territoire autonome du Danemark, sur lequel le président américain a de facto formulé des revendications. La rhétorique agressive de Washington a déjà conduit au déploiement de forces militaires supplémentaires de l’OTAN sur l’île et menace de se transformer en une vaste guerre commerciale entre les États-Unis et l’UE. Le journal The Wall Street Journal a analysé les conséquences possibles de cette confrontation. Nous en résumons ici les principaux points.
Davos et les ultimatums
Cette semaine, Trump discutera de la question du Groenland avec les dirigeants des pays européens de l’OTAN lors du Forum économique mondial à Davos. Les négociations auront lieu dans un contexte où Washington a déjà annoncé son intention d’imposer de nouveaux droits de douane aux États qui ne soutiennent pas la position américaine sur l’île. Selon le WSJ, l’UE envisage des mesures de rétorsion : des tarifs sur les importations américaines pour un montant de plus de 100 milliards de dollars, ainsi que d’éventuelles restrictions pour les entreprises américaines participant aux marchés publics européens.
À court terme, la guerre commerciale portera un coup sévère à l’économie européenne, déjà fragilisée par le ralentissement de la croissance. Toutefois, les analystes avertissent que les États-Unis paieront eux aussi un prix élevé. Parmi les conséquences possibles pour l’économie américaine : un ralentissement de la croissance du PIB, une hausse des prix à la consommation, un renchérissement du coût du crédit et une chute des marchés boursiers.
Comme le souligne Mary Lovely, chercheuse senior à l’Institut Peterson pour l’économie internationale, une rupture avec l’Europe pourrait entraîner une forte baisse des ventes pour les entreprises américaines, qui céderaient alors des parts de marché à leurs concurrents, notamment chinois.
L’Europe, partenaire clé des États-Unis
Aujourd’hui, l’UE reste le principal partenaire commercial des États-Unis. L’Europe est également la première source d’investissements directs étrangers dans l’économie américaine. En 2024, les pays européens ont investi environ 3,6 billions de dollars aux États-Unis. Dans le sens inverse, les investissements américains en Europe ont atteint près de 4 billions de dollars.
Les entreprises américaines gagnent de l’argent en Europe grâce aux logiciels, aux services financiers, à l’énergie et aux produits numériques. Rien que l’exportation de services vers l’UE a rapporté près de 295 milliards de dollars aux États-Unis en un an.
Les investisseurs pourraient se détourner des États-Unis
Certains analystes avertissent que les menaces de Trump pourraient pousser les investisseurs européens à réduire leurs placements en actions et obligations américaines. Cela pourrait entraîner :
- un affaiblissement du dollar
- une hausse des rendements des obligations d’État
- une baisse des investissements
- une chute des dépenses de consommation
Pris ensemble, ces facteurs pourraient ralentir l’ensemble de l’économie américaine.
Nouvelle vague de tarifs douaniers
Le 17 janvier, Trump a annoncé qu’à partir du 1er février, des droits de douane de 10 % seraient imposés sur les produits en provenance de :
- Danemark
- Norvège
- Suède
- France
- Allemagne
- Royaume-Uni
- Pays-Bas
- Finlande
Si aucun compromis sur le Groenland n’est trouvé d’ici le 1er juin, les tarifs passeront à 25 %. Seront particulièrement touchés les produits haut de gamme : parfums français, fromages et vins, automobiles allemandes, articles de luxe, etc.
L’Europe prépare sa riposte
L’économiste du Council on Foreign Relations, Brad Setser, a déclaré au WSJ que l’UE recourra probablement de nouveau à la tactique des « frappes politiquement sensibles », c’est-à-dire des droits de douane ciblant des produits importants pour les États républicains. Lors de précédents conflits commerciaux, l’UE avait déjà imposé des taxes sur le bourbon, les motos Harley-Davidson et les produits agricoles.
Qui paie réellement les droits de douane ?
Une étude de l’Institut de Kiel pour l’économie mondiale a montré qu’en 2024–2025, 96 % des droits de douane ont été payés par les entreprises et les consommateurs américains. Les exportateurs étrangers n’en ont supporté que 4 %. Le secteur manufacturier américain est particulièrement vulnérable. De nombreuses usines dépendent des équipements et pièces détachées européens. Les tarifs augmentent le coût de production.
L’exemple de BMW
L’un des cas les plus risqués est l’usine BMW de Spartanburg (Caroline du Sud) :
- 12 000 emplois
- plus de la moitié de la production est exportée
- une part importante vers l’UE
Les tarifs de rétorsion pourraient entraîner une baisse de la production et des licenciements.
Dans le même temps, les constructeurs automobiles américains dépendent moins du marché européen et pourraient potentiellement en bénéficier si les importations européennes perdent en compétitivité.
La question financière
Les Européens détiennent environ 8 billions de dollars en actions et obligations américaines, presque deux fois plus que le reste du monde réuni.
Le responsable de la recherche sur les devises chez Deutsche Bank, George Saravelos, a souligné que dans un contexte de perte de confiance envers l’alliance occidentale, il est difficile de comprendre pourquoi les Européens continueraient à accepter une telle dépendance financière vis-à-vis des États-Unis.
Si l’escalade se poursuit, Washington risque d’accélérer le virage stratégique de l’UE loin des États-Unis, avec des conséquences à long terme pour l’influence américaine et son économie.
